“`html
Протягом наступних двох років український валютний ринок залишатиметься під контролем, а за найбільш ймовірним сценарієм вартість долара не перевищить 48 гривень.
Про це, посилаючись на прогнози Міжнародного валютного фонду, Кабінету міністрів України та Національного банку України, повідомила керівниця аналітичного департаменту “Фінансового пульсу” Діляра Мустафаєва.
Вона зазначила, що попри наявні воєнні ризики, закладені макроекономічні показники свідчать про поступову нормалізацію ринку.
Зменшення дефіциту валюти очікується з 2027 року
У проекті Державного бюджету на 2026 рік Уряд передбачив середньорічний курс 45,7 грн/дол. та 49,4 грн/євро. МВФ прогнозує курс 45,4 грн/дол. у 2026 році та 47,5 грн/дол. у 2027-му.
Хоча НБУ не публікує офіційного прогнозу курсу, регулятор у своєму жовтневому інфляційному звіті вказує: у 2026 році дефіцит валюти з боку приватного сектору залишиться значним, але почне зменшуватися з 2027 року.
“Це станеться завдяки збільшенню експортних надходжень — насамперед від агросектору, металургії, ІТ-послуг та певних галузей машинобудування. Водночас імпорт природним чином зменшуватиметься, включаючи енергетичні поставки”, — пояснює Діляра Мустафаєва.
За прогнозами, різниця між імпортом та експортом скоротиться з 55,8 млрд грн наприкінці 2025 року до 42,8 млрд грн у 2027-му, а частка покриття імпорту експортом зросте з 50% до 61%.
Приватний сектор отримає більше валютних коштів
Пропозиція валюти від приватного сектору зростатиме, зокрема, завдяки:
- збільшенню врожаїв та сталому попиту на українську сільськогосподарську продукцію;
- відновленню активності світової економіки, що підтримає металургійну галузь;
- розширенню виробництва озброєнь у рамках міжнародних проектів;
- зростанню експорту ІТ-послуг.
“З 2027 року ми очікуємо помітного пожвавлення припливу інвестицій та боргового капіталу. Впевненість повернеться на валютний ринок, що призведе до зниження попиту на готівкову валюту”, — зазначає експертка.
Підтримка від партнерів залишатиметься життєво важливою
У 2026 році Україна планує отримати понад 45 млрд дол. міжнародної допомоги, а у 2027 році — 39 млрд дол. Ці обсяги дозволять уникнути фінансування бюджету шляхом емісії грошей.
“За умови продовження євроінтеграційних реформ та співпраці з МВФ, НБУ зможе й надалі покривати структурний дефіцит валюти. Це ключовий фактор для підтримки стабільності ринку”, — підкреслює Діляра Мустафаєва.
За оцінками НБУ, міжнародні резерви зростуть до 54 млрд дол. до кінця поточного року (що забезпечить 5,5 місяця імпорту) та перевищать обсяг, достатній для 6 місяців імпорту, у 2027 році.
Ризики залишаються суттєвими
Основні загрози для прогнозованого розвитку подій пов’язані з військовими діями: інтенсивність обстрілів, руйнування інфраструктури, зниження виробничої активності, непередбачуваність зовнішнього фінансування, а також посилення міграційних процесів.
“Якщо базові припущення виправдаються, то у 2026–2027 роках курс долара не перевищить 48 гривень. Ринок залишиться підконтрольним. Однак усе залежатиме від перебігу війни та стабільності зовнішньої підтримки”, — підсумовує Діляра Мустафаєва.
Довідково:
Громадська організація «Центр економічних досліджень та прогнозування «Фінансовий пульс» була заснована 2 березня 2015 року з метою об’єднання зусиль учасників та експертів фінансового ринку України для його розвитку та вдосконалення.
Цілі, досягненню яких сприяє діяльність Центру:
- Покращення якості нормативної бази, що регулює функціонування фінансового ринку, усунення регуляторних перешкод для його повноцінного розвитку.
- Підвищення прозорості діяльності фінансових організацій.
- Розвиток нових ринкових інструментів та механізмів роботи, зокрема шляхом впровадження найкращого міжнародного досвіду.
- Підвищення рівня фінансової грамотності населення.
- Сприяння реалізації економічних реформ, у тому числі через фінансову децентралізацію.
- Сприяння розвитку підприємництва тощо.
Дата: 18.11.2025 Джерело: Фінансовий пульс
“`