Вартість будівництва зменшилася, але зведення квартир залишається складним завданням.
Розробники житлових комплексів розходяться в думках щодо того, чи більша конкуренція серед підрядників та стабільніші ціни на матеріали відкрили можливості на нових ринках.
Незважаючи на економічні труднощі, компанія Southern Land Co. продовжує будівництво.
Цей розробник із повним спектром послуг, що базується в Нешвіллі, штат Теннессі, розпочав проєкти на своїх усталених ринках, зокрема житлові будинки в Лас-Вегасі та Вайт-Плейнс, штат Нью-Йорк, повідомив голова будівельного відділу Southern Land Co. Метт Рітско.
Але це було непросто. Коливання термінів реалізації проєктів, попиту та цін на робочу силу та ключові матеріали, такі як арматура та гіпсокартон, викликали плутанину в будівельній галузі нерухомості, зазначив Рітско.
У такому «постійно мінливому середовищі» підрядники неохоче йдуть на ризик, встановлюючи ставки на робочу силу, забезпечуючи ефективність, знижуючи маржу або ціни на матеріали, сказав Рітско. Натомість підрядники «включають більше резервів у свої ціни, щоб врахувати це».
Як показує історія Рітско, будівництво багатоквартирного житла все ще перебуває на початкових стадіях відновлення, майже через півтора десятиліття після того, як темпи будівництва почали сповільнюватися.
Виробництво житла, як багатоквартирного, так і одноквартирного, знижувалося з 2022 року, коли різко зросли процентні ставки, що призвело до збільшення вартості капіталу та обмеження попиту з боку інвесторів, зазначив голова та генеральний директор Alliance Residential Co. Джей Хайменц.
Зі сповільненням темпів підрядники змагаються за обмежену кількість житлових проєктів, а ціни на матеріали стабілізувалися. Але ці тенденції не обов’язково призвели до значного зниження витрат на будівництво та появи більшої кількості можливостей для розвитку.
Економічні виклики зберігаються
Хоча зростання конкуренції серед підрядників є заохочувальним, витрати на робочу силу ще не знизилися настільки, щоб зробити розробку рентабельною в більшості мегаполісів, вважає Патрік Кассін, старший віце-президент та регіональний партнер з розвитку в Woodfield Development.
«Ми не бачили, щоб витрати знизилися настільки, щоб раптом багато ринків стали прибутковими, які не були такими шість або дванадцять місяців тому», — сказав Кассін.
Томмі Ґаллаґер, керівник відділу будівництва Middleburg Communities, відзначає, що витрати на будівництво цього року залишалися відносно стабільними, з незначним зниженням на окремих ринках. Однак більш конкурентоспроможні ціни, спричинені збільшенням кількості заявок на участь у тендерах, компенсуються деяким зростанням цін на матеріали та сировину.
Ціноутворення на матеріали стало більш передбачуваним, ніж кілька років тому, але багато з цих витрат стабілізувалися на значно вищому рівні після зростання на початку 2020-х років, за словами Кассіна.
«Ми сподіваємося, що ціни на матеріали продовжуватимуть нормалізуватися», — сказав Кассін. «Стабілізація — це добре, але нам дійсно потрібно, щоб витрати продовжували знижуватися».
Водночас, мита та невизначеність щодо торговельної політики адміністрації Трампа посилюють занепокоєння Woodfield щодо ціноутворення, зазначив Кассін. Це особливо актуально, коли компанія намагається обґрунтувати проєкт розвитку, який може не розпочатися фактично протягом 12-18 місяців.
Окрім витрат на робочу силу та матеріали, терміни отримання дозволів та координація з комунальними службами також уповільнюють проєкти в деяких юрисдикціях, зазначив Ґаллаґер. Ці затримки вплинули на графіки реалізації проєктів та прибутковість.
Але це не найважливіші фактори при визначенні доцільності будівництва нового житлового комплексу. «Процентні ставки, ринки капіталу, вартість землі та досяжні орендні ставки, як і раніше, визначають, чи рухаються вперед більшість проєктів», — сказав Ґаллаґер.
Обсяги, подібні до 2025 року
Навіть незважаючи на те, що обґрунтування залишається рухомою мішенню, досвідчені, добре капіталізовані забудовники все ще рухаються вперед з проєктами, оскільки вони бачать можливість бути першими на ринку.
Зі стабільними або знижуваними витратами в деяких регіонах та посиленою конкуренцією серед підрядників, Ґаллаґер вважає, що поточний будівельний ринок надає можливості. Middleburg очікує розпочати більше проєктів у 2026 році, ніж у 2025 році, сказав він.
«Цикли розвитку довгі, і очікування, поки всі змінні вирівняються, може означати пропущене вікно, коли ціни на будівництво є найбільш сприятливими», — зазначив Ґаллаґер. «Для проєктів із сильними фундаментальними показниками ми бачимо реальну цінність у тому, щоб рухатися зараз, випереджаючи трубопровід поставок, який, як очікується, залишиться обмеженим».
Alliance побачила, що витрати знизилися достатньо, щоб зробити розробку вигідною в деяких додаткових мегаполісах, де також відповідає попит та поглинання ринку, сказав Хайменц. За прогнозами розробника, до кінця 2026 року він розпочне приблизно таку ж кількість проєктів багатоквартирного житла, як і у 2025 році.
Тим часом, Woodfield працює над кількома потенційними початками проєктів цього року, але проявляє дисципліну щодо тих, які рухаються вперед, сказав Кассін.